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2020-01-03
來源:券商中國
重慶渝康正是重慶市地方AMC之一,也是重慶首家地方AMC。截至2019年11月末,重慶渝康總資產(chǎn)為129.1億元,前11個月實現(xiàn)凈利潤4300.4萬元。
根據(jù)公告,此番用于“引戰(zhàn)”的54%股權(quán),轉(zhuǎn)讓底價為35億元。此前公開信息顯示,央企華潤集團(tuán)有意參與重慶渝康混改,此前雙方多有接觸。
據(jù)重慶日報消息,預(yù)計此次引戰(zhàn)改革工作將于2020年上半年完成。
54%股權(quán)掛牌35億元“引戰(zhàn)”
成立于2016年6月的重慶渝康,是經(jīng)重慶市政府授權(quán)、財政部備案、銀保監(jiān)會核準(zhǔn)的重慶首家地方AMC,已取得金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)批量收購處置業(yè)務(wù)資質(zhì)。
該公司目前注冊資本50億元(已實繳到位29億元),為重慶市屬國有重點企業(yè)。其中重慶渝富、重慶市水務(wù)資產(chǎn)公司、重慶市城投集團(tuán)、重慶市地產(chǎn)集團(tuán)分別持股25%。
根據(jù)掛牌公告,此番用于混改引戰(zhàn)的54%股權(quán),分別出自四家老股東,包括:重慶渝富持有的18%股權(quán),以及其他三大股東分別持有的12%股權(quán)。
這意味著,“引戰(zhàn)”完成后,重慶渝富的持股比例將降至7%,其余三家老股東持股比例均降至13%。
公告顯示,此次掛牌自2019年12月30日起,到2020年2月27日截止,期滿如未征集到意向受讓方,將終止掛牌。
重慶渝康的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2018年,該公司實現(xiàn)營業(yè)收入約3.2億元,凈利潤5217.4萬元;2019年1至11月,該公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元,實現(xiàn)凈利潤4300萬元。
以2018年12月31日為評估基準(zhǔn)日,重慶渝康總資產(chǎn)約155.1億元,凈資產(chǎn)為29.7億元(即每股凈資產(chǎn)為0.59元/股),而此次掛牌轉(zhuǎn)讓的54%股權(quán)對應(yīng)評估值為34.99億元,約合2.2倍PB。
要求意向受讓方做出7項承諾
由于此次混改規(guī)模較大,掛牌公告也對意向受讓方的資格條件有所限制,并要求意向受讓方在報名參與時就做出7項承諾。
對意向受讓方的資格條件要求包括:
1、應(yīng)為根據(jù)注冊地法律合法設(shè)立并有效存續(xù)的企業(yè)法人,經(jīng)營業(yè)績良好,持續(xù)經(jīng)營三年及以上,最近一個會計年度盈利(根據(jù)2018年度審計報告進(jìn)行審查);
2.有健全的法人治理結(jié)構(gòu)和良好的內(nèi)部控制體系,具有良好的商業(yè)信用,無重大違法違規(guī)和不良記錄;
3.具有較強(qiáng)的可持續(xù)出資能力,受讓時資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%,入股后權(quán)益性投資余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn);
4.以自有資金投資,不接受任何形式的基金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃參與受讓;不接受投資聯(lián)合體參與受讓。
要求意向受讓方做出的7項明確承諾中,較為關(guān)鍵的包括:
1、承諾標(biāo)的企業(yè)注冊地、納稅地不搬離重慶,保留“渝康”核心字號;
2、承諾不改變標(biāo)的企業(yè)作為地方AMC業(yè)務(wù)資質(zhì)的承載主體;
3、承諾持續(xù)補(bǔ)充資本,根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要開展增資擴(kuò)股,五年內(nèi)實現(xiàn)標(biāo)的企業(yè)注冊資本、資產(chǎn)規(guī)模、盈利水平進(jìn)入全國地方AMC前列;
4、五年內(nèi),未經(jīng)重慶渝康其他股東一致同意,不得向其他股東或任何第三方轉(zhuǎn)讓、出售、贈與、合資、合作、收購、兼并或以其他方式處置或變相處置其持有的標(biāo)的企業(yè)股權(quán);
5、在年度盈利情況下,公司每年以現(xiàn)金形式分配的利潤不低于當(dāng)年可實現(xiàn)分配利潤的30%;重慶渝康其他股東合計委派至的董事人數(shù)應(yīng)高于董事會總?cè)藬?shù)的三分之一,委派的監(jiān)事人數(shù)應(yīng)不低于監(jiān)事會總?cè)藬?shù)的三分之一。
央企華潤有意參與
事實上,早在2017年,重慶渝康就啟動了引戰(zhàn)改制上市的工作。
隨著新一輪國企國資改革的不斷深化,重慶市委、重慶市政府及重慶市國資委又將重慶渝康列為2019年市屬國有重點企業(yè)引戰(zhàn)改革試點企業(yè),旨在通過引進(jìn)具有協(xié)同優(yōu)勢的戰(zhàn)略投資者,放大國有資本效益,進(jìn)一步優(yōu)勢互補(bǔ),做強(qiáng)做優(yōu)做大重慶渝康,將其發(fā)展成為全國一流地方金融AMC,進(jìn)一步提升服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實力和能力。
啟動以來,重慶渝康混改項目吸引了眾多意向投資人,并持續(xù)推進(jìn)接洽溝通工作。
值得注意的是,無論是在重慶渝康官網(wǎng),還是重慶市國資委網(wǎng)站,均已出現(xiàn)多篇關(guān)于央企華潤有意參與重慶渝康混改的文章,雙方頻頻互訪,并討論重慶渝康混改事宜。
其中,重慶渝康2018年12月官網(wǎng)發(fā)布的《華潤集團(tuán)與重慶市國資委洽談參與渝康改革》就顯示,華潤多位領(lǐng)導(dǎo)在洽談中分別介紹了華潤集團(tuán)的基本情況和投資思路、參與重慶渝康引戰(zhàn)混改的的主要想法,希望通過與重慶渝康的合作為新的起點,加大對重慶的投資布局、對重慶國企國資改革的支持力度。
雙方最近的一次相關(guān)探討是在2019年10月中旬,重慶市國資委主任胡際權(quán)主持專題會議,研究重慶渝康引戰(zhàn)混改合作相關(guān)工作。華潤集團(tuán)、華潤資產(chǎn)、華潤燃?xì)?、重慶渝康等多位領(lǐng)導(dǎo)均參加會議。
據(jù)了解,華潤集團(tuán)是國務(wù)院國資委直接監(jiān)管的國有重點骨干企業(yè),直屬企業(yè)中有7家香港上市,其中華潤置地位列香港恒生指數(shù)成份股。
2019年多家地方AMC引戰(zhàn)混改
事實上,2019年已有多家地方AMC增資或引戰(zhàn)混改。背后則是地方AMC監(jiān)管趨嚴(yán)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整促使不良規(guī)模攀升,帶來的地方AMC增加資本實力的實際需求。
其中,有多家地方AMC明確表示“推進(jìn)引戰(zhàn)混改”:
1、浙江首家省級AMC——浙商資產(chǎn)董事長孫建華在2019年初工作會議上表示,“爭取早日完成二輪引戰(zhàn)”。目前,公司已完成二次引戰(zhàn)的法律、審計等中介機(jī)構(gòu)招標(biāo);
在這之前,浙商資產(chǎn)已于2018年11月完成首輪引戰(zhàn),注冊資本由27.28億元增至60.18億元。其中,財通證券、遠(yuǎn)東國際租賃分別通過旗下公司入股浙商資產(chǎn),分別持股20.81%、10.03%;
2、2019年9月,天津首家地方AMC——津融集團(tuán)掛牌引戰(zhàn),希望通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資擴(kuò)股相結(jié)合的方式,引入不超過1-2家投資者,合計股權(quán)占比不低于51%;
3、2019年10月,四川省首家地方AMC——四川發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌增資擴(kuò)股項目,希望引入多家外部投資方,新增注冊資本不超過20億元。
此外,還有多家地方AMC于2019年完成增資:
2019年2月,云南省級地方AMC——云投資管注冊資本由10億元增至20億元,仍為云南投資集團(tuán)全資子公司;
2019年4月,江西省級地方AMC——江西金資注冊資本由13億元增至20億元;
2019年5月,全國首家地市級AMC——光大金甌資管注冊資本由10億元增至30億元;
2019年7月,內(nèi)蒙古省級AMC——內(nèi)蒙古金資注冊資本由26.3億元增至52.3億元;
2019年12月,魯信集團(tuán)向山東省級AMC——山東金融資產(chǎn)管理公司增資360億元,增資完成后,后者注冊資本由101.1億元劇增至366.39億元,魯信集團(tuán)的持股比例也從30.86%變成80.92%。
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